掘金移動醫(yī)療，投資人怎么看？

添加日期：2014年7月9日 閱讀：798

    中國移動醫(yī)療行業(yè)發(fā)展迅速，投資機構如何看待移動醫(yī)療行業(yè)的發(fā)展趨勢與方向？創(chuàng)業(yè)企業(yè)需要注意些什么問題，如何解決?投資機構對創(chuàng)業(yè)團隊有什么要求?IDG資本合伙人余征坤、景林資產董事芮偉、平安創(chuàng)投總經理張江、創(chuàng)投圈**執(zhí)行官李曉寧、華蓋創(chuàng)投董事總經理王寶華帶來各自的觀點。
    埃森哲在研究報告中提到，中國移動醫(yī)療市場潛力巨大。該報告稱，“新的醫(yī)療財政支持，尤其是新頒布的報銷政策、移動技術的普及和醫(yī)藥市場的現(xiàn)狀為醫(yī)療行業(yè)帶來了一個令人著迷的時代�！�
    埃森哲報告所引述的相關數(shù)據(jù)顯示，各家研究機構對于移動醫(yī)療的收入預測和前景預期不盡相同，但移動醫(yī)療市場規(guī)�？傮w上在不斷擴大。ABI Research預計到2014年，全球范圍內移動醫(yī)療收入將達到50億美元；CSMG所預測的市場規(guī)模與之相近，約46億美元，而Juniper Research的預測則相對保守，為19億美元。
    艾媒咨詢的數(shù)據(jù)顯示，2012年中國移動醫(yī)療健康市場的規(guī)模達到18.6億元人民幣，較2011年增長17.7%。
    根據(jù)由布魯金斯學會技術創(chuàng)新中心與工信部電信研究院共同撰寫的《中美移動醫(yī)療健康研究報告》數(shù)據(jù)，2017年全球移動醫(yī)療健康市場規(guī)模將達到230億美元。而根據(jù)GSMA移動醫(yī)療健康發(fā)展預測模型預測，中國將以25億美元的移動醫(yī)療健康收入占據(jù)亞太市場37%的份額。中國市場這一收入在全球市場中僅次于美國（59億美元），排名第二。
    在具體的增長領域中，遠程監(jiān)測設備是移動醫(yī)療健康中增長較快的部分。據(jù)GSMA和普華永道聯(lián)合發(fā)布的報告顯示，到2017年，中國醫(yī)療監(jiān)測服務市場將達到12億美元，其中超過90%的收入來自于慢性病管理。
    該報告表示，視頻會議作為另一個增長較快的領域，一方面能夠幫助醫(yī)務人員交流診療信息和經驗，另一方面可以幫助欠發(fā)達地區(qū)的民眾獲得低成本和高品質的醫(yī)療服務。
    此外，移動醫(yī)療健康應用市場擁有巨大的發(fā)展?jié)摿�。報告引述Cube Labs的研究發(fā)現(xiàn)稱，到2015年將會有30%的智能手機用戶能夠使用移動醫(yī)療健康應用。而據(jù)艾媒咨詢的數(shù)據(jù)顯示，盡管移動醫(yī)療健康應用的種類和數(shù)量眾多，但中國僅有2.9%的用戶安裝有移動醫(yī)療健康應用。
    清科集團董事長倪振東解讀《中國醫(yī)療健康行業(yè)投融資報告》時也提到，移動醫(yī)療是目前投資業(yè)界*關心兩大行業(yè)，移動互聯(lián)網和醫(yī)療健康的交集。從趨勢來看，移動醫(yī)療將成為未來三五年的投資新方向，倪振東表示，“移動醫(yī)療的發(fā)展?jié)摿�巨大�！?BR>    IDG資本余征坤：移動醫(yī)療近期小機會，長期大機會
    IDG資本合伙人余征坤用“近期小機會，長期大機會”來總結中國移動醫(yī)療行業(yè)的投資機會。
    按余征坤的分類，移動醫(yī)療產品包括偏治療型與偏娛樂型兩類。就糖尿病、高血壓等疾病管理等治療型產品而言，從美國的經驗來看，“在美國，以治療為主的疾病管理產品模式已經成熟，例如德康醫(yī)療的手機應用已經獲得了美國食品與藥品管理局（FDA）的許可，同時有保險（放心保）公司允許報銷相關費用。盡管德康醫(yī)療目前不盈利，但收入增長非常迅速�！�
    余征坤認為，相關模式在美國已經較為成熟，但中國保險政策與美國存在巨大差異，所以無論是中國的社會保險還是商業(yè)保險，都暫時無法將慢性病的手機管理應用列入保險范圍。
    “短期沒有看到成熟盈利模式的機會�！庇嗾骼け硎�，從商業(yè)模式上來講，由于政策限制，“短期做移動醫(yī)療就是燒錢，投資者必須要非常有耐性，不是說投完2-3年就能賺錢退出�！庇嗾骼ひ噪娮友獕河嫻�應商A股上市公司九安醫(yī)療（002432）舉例：“從財報來看，近期投入非常大而其價值體現(xiàn)在遠期�！本虐册t(yī)療接受有IDG資本投資，其主要生產可連接智能手機的iHealth電子血壓計，余征坤將其稱為“A股上市公司中*正宗的移動醫(yī)療標的之一。”
    不僅治療型產品如此，娛樂型產品同樣面臨“燒錢”的狀況：脂肪測量儀等“偏娛樂型產品的投入非常大，短期看不到收益�！�
    但余征坤同時也表示，移動醫(yī)療行業(yè)長期有大機會。從趨勢來看，醫(yī)療與互聯(lián)網，特別是與移動互聯(lián)網的結合機會巨大。“由于二者在**屬性上比較接近，因此較為容易切入。大家都有對健康管理的需求，無論是對針對老人、小孩，還是患有慢性病或重大疾病的病人，實時的監(jiān)控和預警對于其疾病的控制有非常大的作用�！�
    在美國，保險公司為何愿意報銷治療型產品的費用?余征坤表示，這是“因為如果被保險人因為慢性病管理不當而造成身體損害后，保險公司的花費會更大，所以其寧愿從前端進行管理�！庇嗾骼た春帽ｋU公司這一趨勢在中國的發(fā)展，但“還需要一段時間才能實現(xiàn)。”
    對于移動醫(yī)療的發(fā)展方向，余征坤表示，移動醫(yī)療第*個發(fā)展方向是數(shù)據(jù)的精確化�！坝脩艨梢允褂煤莒诺脑O備或應用來測量人體的各種指標數(shù)據(jù)，但目前這些測量的數(shù)據(jù)比較粗糙，可能會丟失很多信息，對于醫(yī)生來說沒有太大的臨床價值�！�？在余征坤看來，“移動醫(yī)療的第二個發(fā)展方向是社交化：新鮮勁過了之后，也要有粘性，將用戶留住，并且通過這些用戶創(chuàng)造商業(yè)價值�！眾蕵沸彤a品的使用者可以將這類硬件或軟件收集的數(shù)據(jù)上傳至網絡，與家人、朋友及同好分享，這是社交化*常見的體現(xiàn)方式。
    余征坤認可移動醫(yī)療產品的大數(shù)據(jù)發(fā)展方向，但對于其具體的盈利空間表態(tài)審慎：第*，若進行精準營銷，存在用戶是否愿意將私人數(shù)據(jù)進行分享的問題，未取得用戶同意分享私人數(shù)據(jù)存在一定的法律爭議，而匿名化的集合性數(shù)據(jù)又無法實現(xiàn)廣告的精準投放，“對于有營銷需求的制藥企業(yè)和醫(yī)療機構來說，其價值要大打折扣”；第二，盡管大數(shù)據(jù)是一個未來發(fā)展的趨勢，但“指望通過大數(shù)據(jù)掙錢，目前來看不容易”，這需要數(shù)據(jù)足夠精準，數(shù)據(jù)量足夠大，盡管醫(yī)生和制藥廠家希望拿到這些數(shù)據(jù)，但用戶接受度方面還需要進一步考慮。
    景林資產芮偉：時刻關注誰會買單
    景林資產董事芮偉認為，中國健康服務業(yè)未來的發(fā)展規(guī)模可觀，具體可用“智慧健康”來概括這一發(fā)展迅速的行業(yè)�！啊�健康’是一個較‘醫(yī)療’更為寬泛的消費概念，而‘智慧’則孕育了從管理到決策的多層次內涵�！避莻フJ為，醫(yī)療服務領域門檻較高，而信息技術領域創(chuàng)新性強、成長性好，在這二者的交叉環(huán)節(jié)中，一定會產生足夠規(guī)模的金礦。
    對于立足移動醫(yī)療行業(yè)的公司，芮偉強調，企業(yè)家需要特別注意消費閉環(huán)陷阱、信息挖掘不足及線上線下割裂等三個問題。
    第*，“消費閉環(huán)的陷阱”。芮偉表示，創(chuàng)業(yè)者首先需要考慮的問題在于，誰有權做出消費決策并*后買單�！爱敍Q策權位于非強勢利益集團手里時，創(chuàng)業(yè)者需要拼的是規(guī)模。當決策權位于強勢的利益集團手里時，創(chuàng)業(yè)者需要拼的是資源。而規(guī)模和資源都不是技術范疇內能夠解決的問題。”
    第二，“有信息沒數(shù)據(jù)，有數(shù)據(jù)沒挖掘”。在芮偉看來，盡管移動醫(yī)療領域的創(chuàng)業(yè)者不由自主都會講“數(shù)據(jù)的故事”，“但事實上，從信息到數(shù)據(jù)，從數(shù)據(jù)到挖掘并形成規(guī)律和有消費決策力的結果之間存在很深的鴻溝。中國的鴻溝主要體現(xiàn)在數(shù)據(jù)的相互不兼容上，在信息基礎和標準化嚴重不健全的國家，這一點尤其明顯。”
    第三，“需要明確消費鏈條是在線上結束還是在線下結束”。芮偉建議企業(yè)家“需要將線上和線下緊密地結合起來，避免將其人為割裂，做移動醫(yī)療的輕資產公司要特別注意這一點。”
    芮偉強調，企業(yè)家對以上三點處理不當，則“很難形成營銷或投資上的閉環(huán)，很容易造成項目的無果而終�！睂Υ�，芮偉重點建議企業(yè)家在創(chuàng)業(yè)中關注愿意為產品或服務買單的人：“第*，時刻想著誰會買單；第二，時刻想著他為什么買單；第三，時刻想著除他之外，還有誰會買單�！�
    對于移動醫(yī)療這個醫(yī)療與信息交叉行業(yè)的投資，芮偉表示，景林資產將著重考察創(chuàng)業(yè)團隊對“消費閉環(huán)”的認知、對金融資源的整合、對醫(yī)患關系和患者關系的理解以及團隊交叉人才的儲備。
    創(chuàng)業(yè)團隊對產品“消費閉環(huán)”的認知是景林資產著重考察的內容�！皠�(chuàng)業(yè)者必須要知道，其記錄的與健康有關的信息或數(shù)據(jù)*終是如何促進消費行為完成的，而不能僅僅是為了解決技術問題或者改進用戶體驗。”芮偉強調，創(chuàng)業(yè)團隊需要以信息及數(shù)據(jù)的積累為基礎，把握用戶的消費行為，促進交易完成：“當監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示用戶身體需要進行干預，例如需要吃藥、需要找醫(yī)生診療時，供求雙方完成定價，消費行為就顯現(xiàn)出來了�！�
    投資團隊要考慮的第二個因素，是創(chuàng)業(yè)團隊對于交叉人才的儲備和團隊成員之間的合作。芮偉認為，創(chuàng)業(yè)團隊的短板“不在于找不到IT精英或醫(yī)療行業(yè)的大拿，而是找不到一個能夠進行跨界翻譯、對接、轉換并*終進行高效實現(xiàn)的人才�！�
    投資團隊看重的第三個因素，是創(chuàng)業(yè)團隊對于在價值鏈條中金融和支付兩個環(huán)節(jié)的把握和資源整合能力。醫(yī)藥類的產品和服務“很大程度上并非由個人買單，第三方買單必然涉及到金融和支付工具的使用。”芮偉表示，醫(yī)療行業(yè)未來還會涉及到租賃和信貸工具的使用，“現(xiàn)在很多企業(yè)并未意識到這一點，但創(chuàng)業(yè)者需要在這方面有所儲備�！�
    第四個因素是創(chuàng)業(yè)團隊對醫(yī)患關系和患者關系的理解。在芮偉看來，盡管目前在中國，病人與某個醫(yī)生之間無法結成長期的醫(yī)患關系，“缺乏‘我的醫(yī)生’和‘我的病人’這樣的概念�！钡�長期而言，“健康問題的解決重點在于人與人的相互作用，醫(yī)生和病人可以在這個過程中形成默契的關系�！倍鴮�創(chuàng)業(yè)團隊來說，能否“通過技術手段，實現(xiàn)對這個關系的積累和挖掘，決定了整個公司的價值。”
    景林資產將醫(yī)藥板塊視為重要戰(zhàn)略性板塊，芮偉表示，“從2013年年中到現(xiàn)在，景林資產開展了多項醫(yī)藥與信息化交叉項目的調研�！�
    平安創(chuàng)投張江：保險積極介入移動醫(yī)療
    針對醫(yī)療領域，國內保險公司動作頻繁，平安創(chuàng)新投資基金總經理張江表示，平安也不例外。“平安引入具有互聯(lián)網經驗的高級管理人才，在定位上，平安將增強健康險的健康管理屬性。同時在投資方面，醫(yī)療健康包括數(shù)字醫(yī)療也是平安創(chuàng)投的重點投資方向之一。”
    在發(fā)達國家的路徑中，醫(yī)療保險公司多是從醫(yī)療網絡的建設開始起步，同時從事醫(yī)療和健康管理工作。張江認為，“保險**與醫(yī)療相結合。保險作為支付方在歐美是醫(yī)療健康產業(yè)鏈上的重要一環(huán)，甚至能夠影響藥品和服務定價�！倍�針對移動醫(yī)療行業(yè)，張江表示，“從歐洲和美國的趨勢來看，保險公司出于降低費用和提高服務水平的目的，與移動醫(yī)療和健康有深度結合，是其商業(yè)模式閉環(huán)上的合作伙伴。”但考慮到國情——“醫(yī)療服務在中國具有壟斷地位�！倍�移動醫(yī)療在中國也剛剛開始發(fā)展萌芽——“在中國，目前*大的支付方是醫(yī)保，而并非商業(yè)保險公司，因此國內外格局差別很大�！�
    根據(jù)國外的經驗，移動醫(yī)療的商業(yè)模式中多由保險公司買單，而“中國大部分移動醫(yī)療公司會去找制藥企業(yè)將流量變現(xiàn)，目前保險公司的參與力度較小�！钡珡埥�也強調，移動醫(yī)療產業(yè)生態(tài)所涉及的領域眾多，“很難有一家公司能夠全部‘吃’下來�！蓖顿Y和商業(yè)模式合作是平安發(fā)力移動醫(yī)療行業(yè)的重要切入點。
    保險公司為何要與移動醫(yī)療公司合作，參與到這場創(chuàng)業(yè)浪潮中?張江認為，保險公司本身有著強大的動力：第*，保險公司需要獲取客戶，尤其是線上客戶的獲取是自有線下網絡的重要補充，移動醫(yī)療的**公司能夠為醫(yī)療保險公司提供助力。第二，保險公司需要為客戶提供更好的醫(yī)療健康管理服務，但對保險公司而言，一方面健康管理專業(yè)性較強，細分領域多，資源分散，另一方面時間上與現(xiàn)有資源整合更為高效，因此與移動醫(yī)療開展合作不失為一個好辦法。第三，通過健康管理，降低客戶的醫(yī)療費用發(fā)生。
    對于感興趣投資的創(chuàng)業(yè)公司產品形態(tài)，張江表示，移動醫(yī)療行業(yè)剛剛起步，很難說某一特定產品形態(tài)的創(chuàng)業(yè)時期就已經過去。在張江看來，應用和硬件這兩個移動醫(yī)療的產品形態(tài)各具優(yōu)勢，“應用的獲客成本相對低，擴散速度快，產品更新迭代速度也快；而快速低成本獲取客戶和產品快速更新迭代正是移動互聯(lián)網的特點之一�！倍�“由于有蘋果和谷歌等公司的推動，能夠帶動整個市場的發(fā)展，可穿戴設備應該很快會有一波‘爆發(fā)’。”關鍵是根據(jù)自己的優(yōu)勢選好自己的切入點。
    在創(chuàng)業(yè)團隊方面，張江表示，由于移動醫(yī)療是移動互聯(lián)網與專業(yè)醫(yī)療服務的結合，因此團隊需要同時了解互聯(lián)網和醫(yī)療行業(yè)的屬性，“更傾向于投資交叉背景的團隊。”這樣的團隊一方面能夠對這個新興行業(yè)有清楚的認識，另一方面能夠補齊團隊的短板�！盎ヂ�(lián)網背景的創(chuàng)業(yè)者往往對于醫(yī)療領域中存在的障礙估計不足，與這個領域的合作方溝通上也容易存在問題。而醫(yī)療背景的成員則思維上容易受固有觀念和已有資源的限制�！�
    創(chuàng)投圈李曉寧：移動醫(yī)療創(chuàng)業(yè)重點在硬件
    服務早期項目的投融資平臺創(chuàng)投圈**執(zhí)行官李曉寧曾在2013年初接觸過一些移動醫(yī)療的創(chuàng)業(yè)項目，李曉寧表示，“現(xiàn)在已經過了用手機應用來創(chuàng)業(yè)的時間點，很難再有創(chuàng)業(yè)機會，尤其是蘋果發(fā)布Health Kit健康平臺之后，很多小型應用，例如運動應用的發(fā)展空間將會被Healthbook的功能所替代，但硬件上還有很大的空間�！�
    李曉寧看好硬件設備在移動醫(yī)療創(chuàng)業(yè)上的機會，特別是在傳感器方面，“例如接觸皮膚的設備，對人進行24小時不間斷的檢測，24小時的數(shù)據(jù)可以用來做很多東西，例如檢測你的情緒狀態(tài)，每天消耗的熱量等。要采集這些數(shù)據(jù)，必須要從新的傳感器上得到解決。”
    在李曉寧看來，中國現(xiàn)在*好的創(chuàng)業(yè)機會“還是在特定消費者人群的細分市場上”，重點是用互聯(lián)網和移動互聯(lián)網來解決生活中的點滴問題，這個思路在移動醫(yī)療的創(chuàng)業(yè)上同樣行得通。
    華蓋創(chuàng)投王寶華：移動醫(yī)療投資難度大
    華蓋資本董事總經理王寶華看好移動醫(yī)療行業(yè)的發(fā)展空間：“移動醫(yī)療機會很大”，但他同時也表示，投資機構想要在移動醫(yī)療行業(yè)掘金的難度較大：“移動醫(yī)療行業(yè)比較強調專業(yè)性，無論是技術角度還是渠道角度都是如此。從渠道角度來看，產品是選擇醫(yī)院渠道或者病患渠道需要比較審慎�！贝送猓�由于政府政策對于醫(yī)療市場的影響力較大，因此創(chuàng)業(yè)機構需要在理解國家醫(yī)療政策方面有較為敏銳的觸覺，“創(chuàng)業(yè)者需要掌握醫(yī)療政策的發(fā)展方向和變化趨勢。”
    王寶華所供職的華蓋資本曾經考慮過移動醫(yī)療行業(yè)的投資項目，但*后并未投資。王寶華認為，“總的來說，醫(yī)療領域的投資較為專業(yè)，通常情況下專門看這個領域的投資者會更容易取得較好的業(yè)績，移動醫(yī)療也是這個道理�！�
責任編輯：候明芳    atm-sprinta.com    2014-7-9 10:00:57

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