銀行股難挽頹勢(shì) 藍(lán)籌行情難持續(xù)

添加日期：2010年12月24日 閱讀：814

　　這一周有看頭 周二地產(chǎn) 周四銀行 下個(gè)目標(biāo)是…… 
　　下一輪啥漲? 
　　從近一周走勢(shì)來(lái)看，權(quán)重股估值偏低成為多方陣營(yíng)的定海神針，雖因缺少足夠的“子彈”而無(wú)能為力，但卻似乎給出了一個(gè)偏暖的信號(hào) 
　　昨日，兩市股指小幅低開(kāi)之后一度有所沖高。隨后受期指出現(xiàn)調(diào)整的影響，也因小盤(pán)股的低開(kāi)低走再度打壓市場(chǎng)參與熱情，兩市股指呈現(xiàn)出了震蕩下行的走勢(shì)。午后，在銀行股上漲的帶動(dòng)下，股指一度快速反彈，翻紅后直逼10日線。由于跟風(fēng)買盤(pán)數(shù)量有限，在觸及到全天*高點(diǎn)2893.71點(diǎn)后，同時(shí)受韓國(guó)大規(guī)模陸空火力演習(xí)影響，大盤(pán)隨即震蕩滑落，滬指退守年線。至收盤(pán)，滬綜指收于2855.22點(diǎn)，下跌22.68點(diǎn)，跌幅為0.79%。深成指收于12644.58點(diǎn)，下跌122.38點(diǎn)，跌幅為0.96%。兩市成交量繼續(xù)萎縮。 
　　曲高和寡 
　　銀行股難挽頹勢(shì) 
　　分析盤(pán)面可以發(fā)現(xiàn)，一是從昨日市場(chǎng)熱點(diǎn)的分布來(lái)看，多方陣營(yíng)雖然隊(duì)伍不大，熱點(diǎn)屈指可數(shù)，但占市場(chǎng)權(quán)重卻不容忽視。數(shù)據(jù)顯示，昨日煤炭石油、銀行板塊呈資金凈流入，資金凈流出前三行業(yè)是電子信息、有色金屬、機(jī)械板塊。 
　　昨日午后，在寧波銀行上漲的帶動(dòng)下，銀行股開(kāi)始有所表現(xiàn)，銀行股也是昨日惟一飄紅的行業(yè)板塊。至收盤(pán)，兩市板塊漲幅榜前幾名均被內(nèi)地銀行、300銀行和銀行類板塊指數(shù)所占據(jù)。 
　　在前幾個(gè)交易日表現(xiàn)搶眼的農(nóng)林牧漁板塊在昨日跌幅居前，除綠大地跌停外，大康牧業(yè)、星河生物和新農(nóng)開(kāi)發(fā)等個(gè)股的跌幅都超過(guò)了4%。 
　　稀土永磁板塊連續(xù)第二個(gè)交易日出現(xiàn)調(diào)整。市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，從K線圖看，目前稀土永磁板塊已經(jīng)有向下破位跡象，如果今日繼續(xù)調(diào)整，則該板塊走勢(shì)不容樂(lè)觀。 
　　物聯(lián)網(wǎng)板塊在昨日也陷入了全線調(diào)整之中，35只個(gè)股當(dāng)中，僅珠海港和飛馬國(guó)際兩只股票收紅。此外，眾多的中小盤(pán)題材股淪為市場(chǎng)下跌的主力。 
　　短期震蕩堅(jiān)守短線操作思路 
　　國(guó)泰君安的分析師孫穎表示，從技術(shù)形態(tài)看，市場(chǎng)多空仍在狹窄的空間點(diǎn)位糾纏。一方面做多的資金仍然較為饑渴，地產(chǎn)股是近期可以利用的一個(gè)帶有較好群眾基礎(chǔ)和權(quán)重杠桿的板塊，其持續(xù)性的好壞可以決定未來(lái)大盤(pán)指數(shù)的方向，投資者應(yīng)予以重點(diǎn)關(guān)注。另一方面，做空的動(dòng)能來(lái)源于年度行情尾聲的獲利兌現(xiàn)以及對(duì)流動(dòng)性的底氣不足。而每到年末，趨于謹(jǐn)慎的投資心態(tài)也彌漫于投資大眾之中。 
　　總體而言，市場(chǎng)盤(pán)局雖然尚未真正打破，但并不是毫無(wú)希望，技術(shù)上只要未來(lái)滬指能站穩(wěn)30日均線之上，則上行空間還是能夠打開(kāi)，雖然指數(shù)不一定大漲，但多頭一定能帶來(lái)不少個(gè)股的局部機(jī)會(huì)。 
　　“在上有壓力下有支撐的背景下，市場(chǎng)在短期內(nèi)仍然會(huì)延續(xù)震蕩整理的走勢(shì)�！鄙赉y萬(wàn)國(guó)的分析師向陽(yáng)表示，目前市場(chǎng)缺乏持續(xù)性的領(lǐng)漲板塊，而且市場(chǎng)成交量始終處于一個(gè)較為低迷的狀態(tài)，股指在近期大漲大跌的概率都不大。建議投資者關(guān)注個(gè)股機(jī)會(huì)，以短線快進(jìn)快出為主。 
　　1 看熱點(diǎn)銀行板塊飄紅成“一棵獨(dú)苗” 
　　昨日午后，寧波銀行、華夏銀行和浦發(fā)銀等幾只銀行股突然向上發(fā)動(dòng)攻擊，股價(jià)呈現(xiàn)直線拉升走勢(shì)。隨后，由于跟風(fēng)盤(pán)沒(méi)有能夠跟上，銀行股在13時(shí)30分后開(kāi)始出現(xiàn)回落。不過(guò)至全天收盤(pán)時(shí)止，銀行板塊成為惟一飄紅的行業(yè)，其余全線盡墨，無(wú)一紅盤(pán)。 
　　“目前的成交量并不支持銀行股持續(xù)上漲，投資者短線不宜追高買入銀行股�！弊蛉�，申銀萬(wàn)國(guó)的分析師向陽(yáng)說(shuō)，不過(guò)從銀行股的上漲也可以看出，以銀行為代表的權(quán)重藍(lán)籌股的整體估值已經(jīng)較低，這在一定程度已經(jīng)封殺了市場(chǎng)繼續(xù)向下調(diào)整的空間。 
　　中信證券的分析師肖雯雯認(rèn)為，2010年逆周期監(jiān)管使中國(guó)銀行業(yè)基本達(dá)到監(jiān)管指標(biāo)的高限，未來(lái)更加緊縮的監(jiān)管措施空間非常有限。貨幣政策預(yù)期成為2011年銀行股投資主線，通脹壓力下持續(xù)緊縮的貨幣政策壓抑估值水平。由“緊”及“穩(wěn)”的政策預(yù)期，監(jiān)管以及流動(dòng)性預(yù)期變動(dòng)有望催化投資機(jī)會(huì)。銀行股業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定，具備主動(dòng)的利潤(rùn)調(diào)節(jié)能力、對(duì)于非對(duì)稱加息以及信用成本增加存在較大容忍度，估值提升潛力巨大。 
　　向陽(yáng)說(shuō)，從估值的角度看，目前的銀行股已經(jīng)具備中線投資價(jià)值。如果銀行股在后市繼續(xù)向下調(diào)整，則投資者可以對(duì)銀行股進(jìn)行戰(zhàn)略性建倉(cāng)。建議投資者重點(diǎn)關(guān)注華夏銀行、寧波銀行和浦發(fā)銀行。 
　　結(jié)合前天地產(chǎn)股的集體飆漲，可以得出的結(jié)論是，此處已是底部區(qū)域，每當(dāng)大盤(pán)快要破位時(shí)主力都會(huì)啟動(dòng)一個(gè)權(quán)重板塊來(lái)護(hù)盤(pán)，說(shuō)明主力其實(shí)并不是真的希望大盤(pán)就此下跌，只不過(guò)鑒于年底資金結(jié)算的壓力，一是還騰不資金來(lái)拉升。所以只能借各種利空反復(fù)打壓恐嚇散戶，目的就是騙取底部的廉價(jià)籌碼。 
　　2 作判斷下一波行情會(huì)是大盤(pán)股嗎 
　　近期以來(lái)，大盤(pán)股出現(xiàn)輪番啟動(dòng)的跡象，讓徘徊于冬季的股市暖意漸增。大盤(pán)股會(huì)不會(huì)由量變演化成質(zhì)變，逐步呈燎原之勢(shì)呢? 
　　大盤(pán)股有估值修復(fù)機(jī)會(huì) 
　　近期股指再度陷入了膠著狀態(tài)，而近日大盤(pán)股的頻繁異動(dòng)，又令人浮想聯(lián)翩�；叵�10月的強(qiáng)勢(shì)行情，就是地產(chǎn)股先啟動(dòng)，再帶動(dòng)金融股上漲，*終整個(gè)行情都被帶起來(lái)了。大盤(pán)股會(huì)不會(huì)集體再度爆發(fā)? 
　　“地產(chǎn)股的表現(xiàn)引發(fā)市場(chǎng)對(duì)于大盤(pán)股估值修復(fù)的關(guān)注�！敝行抛C券的分析師認(rèn)為，既然地產(chǎn)股業(yè)績(jī)出色導(dǎo)致反彈，那業(yè)績(jī)更加出色的金融股是不是更應(yīng)該反彈呢?同樣，石化、鋼鐵、煤炭全年的市盈率都很低，這些板塊都面臨估值修復(fù)的機(jī)會(huì)。 
　　值得注意的是，以地產(chǎn)股為代表的周期性板塊集體發(fā)力，一定程度上激活了市場(chǎng)的交投熱情，不過(guò)也對(duì)中小板及創(chuàng)業(yè)板的表現(xiàn)形成一定的擠出效應(yīng)。因此，上述分析師建議，“如果倉(cāng)位較輕的股民，短線可以介入銀行、保險(xiǎn)、石化、鋼鐵等板塊的龍頭品種;但對(duì)于前期一直在漲的中小板和創(chuàng)業(yè)板，短線需要繼續(xù)回避�！� 
　　順勢(shì)建倉(cāng)低估二線藍(lán)籌 
　　有分析師指出，近期主力機(jī)構(gòu)一直在暗中吸籌，大力布局，說(shuō)明主力志存高遠(yuǎn)，對(duì)接下來(lái)的“元旦行情”比較有信心。投資者可在指數(shù)盤(pán)中震蕩回調(diào)時(shí)候，小幅建倉(cāng)，建倉(cāng)主要對(duì)象是低估值的二線藍(lán)籌(包括房地產(chǎn)等周期性行業(yè))，以及受益于積極財(cái)政政策的板塊如水利、物聯(lián)網(wǎng)、高鐵等，其有望成為新一輪上漲的龍頭。 
　　多位分析師接受采訪時(shí)均表示，從市盈率角度看，很多大盤(pán)藍(lán)籌股面臨跌無(wú)可跌的局面，后市只要不出現(xiàn)重大利空政策，大盤(pán)向上的概率更高�！按蟊P(pán)股目前存在估值復(fù)蘇的動(dòng)力，但大盤(pán)股行情能否持續(xù)走遠(yuǎn)必須得到基本面的有力支持。預(yù)計(jì)未來(lái)一段時(shí)間里，大象起舞仍有一定難度，但在環(huán)境趨于寬松的時(shí)點(diǎn)運(yùn)行波段行情的機(jī)會(huì)是存在的�！泵恳徊ㄐ星榈膯�動(dòng)都需要成交量的配合，市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)換也不會(huì)一蹴而就，需要持續(xù)觀察。如果后市成交量能夠持續(xù)放大，大盤(pán)股能持續(xù)走強(qiáng)，那么股指震蕩攀升也是可以期待的，市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)換也并非不可能。綜合證券時(shí)報(bào)網(wǎng)等 
　　3 咋選股關(guān)注四大結(jié)構(gòu)性方向 
　　“股票資產(chǎn)相對(duì)其他資產(chǎn)估值有較強(qiáng)的吸引力，且房地產(chǎn)市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)都對(duì)資金的進(jìn)一步炒作進(jìn)行了限制，微觀層面資金流動(dòng)支持股市這個(gè)相對(duì)估值洼地�！奔螌�(shí)基金投資總監(jiān)戴京焦表示，明年通脹的走勢(shì)及變化直接影響到政策調(diào)控的松緊，對(duì)市場(chǎng)有著重要影響�！�2011年翹尾因素為2.1%，上半年高下半年低�？傮w看上半年高位平穩(wěn)，11月為5.1%高點(diǎn)，2011年一季度通脹呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。另外，政府設(shè)定全年通脹目標(biāo)為4%，將有助于穩(wěn)定預(yù)期，給政策調(diào)整更多的空間�！� 
　　結(jié)合對(duì)經(jīng)濟(jì)中長(zhǎng)期判斷基礎(chǔ)上，戴京焦建議關(guān)注四大結(jié)構(gòu)性方向。一是大消費(fèi)。該領(lǐng)域是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整戰(zhàn)略看好的領(lǐng)域，由于過(guò)往兩年整體的靚麗表現(xiàn)，2011年將更偏重自下而上的選股和一些高速增長(zhǎng)的子領(lǐng)域。二是新興產(chǎn)業(yè)、十二五專項(xiàng)規(guī)劃。她認(rèn)為該主題將獲得國(guó)家戰(zhàn)略的支持，以主題形式貫穿全年。三是大宗商品。2011年海外經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、國(guó)內(nèi)增長(zhǎng)、全球長(zhǎng)期保持寬松流動(dòng)性等背景，都支撐了該主題有較多機(jī)會(huì)。四是高端裝備制造。該板塊集中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、出口升級(jí)、新一輪投資周期展開(kāi)三主題于一身，主要包括航空、航天、高速鐵路、海洋工程等行業(yè)。 
　　短期看，今日是本周*后交易日，5日線與10日線形成死叉，預(yù)計(jì)今日仍有向下探明支撐要求。操作上，關(guān)注年線得失，逼近2800點(diǎn)可適當(dāng)加倉(cāng)，向上關(guān)注30日線及60日線壓力。此外，連續(xù)兩日表現(xiàn)疲弱的創(chuàng)業(yè)板及中小板綜合指數(shù)逼近下方缺口，或?qū)�今日形成支撐，部分個(gè)股或有交易性機(jī)會(huì)。 
　　臨近年關(guān)，市場(chǎng)持續(xù)震蕩，但不乏部分傳統(tǒng)藍(lán)籌股表現(xiàn)搶眼，機(jī)構(gòu)總體來(lái)說(shuō)操作相對(duì)謹(jǐn)慎，不少基金預(yù)判未來(lái)極有可能延續(xù)結(jié)構(gòu)性行情，成長(zhǎng)與價(jià)值的博弈仍將繼續(xù)，自下而上精選確定性增長(zhǎng)個(gè)股是制勝之道。 
　　近期多個(gè)行業(yè)板塊盤(pán)面異動(dòng)，地產(chǎn)股強(qiáng)勢(shì)拉升、銀行股重歸投資視野、活躍資金大舉流入傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)股。這些信息都刺激著市場(chǎng)人氣，引發(fā)了后市藍(lán)籌行情是否有望由此展開(kāi)的猜想。對(duì)此，一些基金表示并不樂(lè)觀，未來(lái)結(jié)構(gòu)性行情仍是主旋律。 
　　博時(shí)精選股票基金經(jīng)理在近日訪談中透露，對(duì)目前這些市場(chǎng)活躍因素的持續(xù)性表示懷疑�！敖�期多有表現(xiàn)的一些行業(yè)如煤炭、傳媒、農(nóng)業(yè)等，其占指數(shù)的權(quán)重較小，因此和指數(shù)的相關(guān)度不強(qiáng)，更多的是主題性機(jī)會(huì)或者季節(jié)性機(jī)會(huì);也有一些行業(yè)，是因?yàn)閷?duì)2011年的預(yù)期而動(dòng)，如建筑行業(yè)在明年國(guó)家將加大水利投資的預(yù)期下有一定活躍�？偟膩�(lái)看，目前的這些市場(chǎng)活躍因素，持續(xù)性要存疑�！� 
　　在這位基金經(jīng)理看來(lái)，周期與非周期行業(yè)的對(duì)決貫穿2010年全年，大盤(pán)整體弱于小盤(pán)，成長(zhǎng)風(fēng)格整體表現(xiàn)好于價(jià)值風(fēng)格。預(yù)判2011年，在宏觀經(jīng)濟(jì)面沒(méi)有出現(xiàn)轉(zhuǎn)折性變化的前提下，周期與非周期、大盤(pán)與中小盤(pán)、成長(zhǎng)與價(jià)值的結(jié)構(gòu)性矛盾仍將持續(xù)，不太會(huì)發(fā)生持續(xù)很久的一起上漲或一起下跌的大的行情。 
　　興業(yè)全球基金投資總監(jiān)王曉明的觀點(diǎn)也不謀而合，他認(rèn)為，2011年A股市場(chǎng)受結(jié)構(gòu)原因以及流動(dòng)性制約，大盤(pán)很有可能仍以震蕩為主，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)居多。 
　　不少基金經(jīng)理認(rèn)為，在持續(xù)的結(jié)構(gòu)性行情中，成長(zhǎng)與價(jià)值的博弈是始終繞不過(guò)的問(wèn)題，站在一定價(jià)值的基礎(chǔ)上，通過(guò)踏踏實(shí)實(shí)對(duì)企業(yè)基本面的分析，自下而上地精選確定性增長(zhǎng)的公司，才會(huì)取得超額收益。 
　　“在未來(lái)結(jié)構(gòu)性行情中，基金要做的，是從自下而上的分析著手，通過(guò)對(duì)企業(yè)基本面本質(zhì)特征的分析來(lái)精選企業(yè)投資。”博時(shí)精選股票基金經(jīng)理如此表示。  
        責(zé)任編輯：小季    www.atm-sprinta.com     2010-12-24 11:18:30

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