添加日期:2017年3月28日 閱讀:1533
醫(yī)藥行業(yè)對于保護和增進人民健康、提高生活質(zhì)量,為計劃生育、救災(zāi)防疫、軍需戰(zhàn)備以及促進經(jīng)濟發(fā)展和社會進步均具有十分重要的作用。2016年我國醫(yī)藥行業(yè)政策頻出,國務(wù)院、國家衛(wèi)計為、國家食品藥品監(jiān)督管理總局等部門相繼頒布多條政策法規(guī),如一致性評價、藥品上市許可持有人制度,藥物臨床試驗數(shù)據(jù)核查等。再次背景下,我國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的發(fā)展正步入規(guī)范的快車道。
日前,清科研究中心發(fā)布了《2017年中國醫(yī)藥行業(yè)投資研究報告》,闡述中國醫(yī)療改革背景及中國醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀,并分析醫(yī)藥行業(yè)的VC/PE投資、并購及IPO情況,*后提出中國醫(yī)藥行業(yè)的五大投資機會。
VC/PE參與醫(yī)藥投資活躍度高,醫(yī)藥行業(yè)迎來爆發(fā)增長
近年來進行醫(yī)藥行業(yè)投資的機構(gòu)數(shù)量增加迅速,集中投資醫(yī)藥行業(yè)有九鼎投資、高特佳、元禾控股等一系列機構(gòu)。2016年進行醫(yī)投資的機構(gòu)數(shù)量是226家,是2010年參與醫(yī)藥投資機構(gòu)數(shù)量投資的2倍多。2010-2016年中國股權(quán)投資市場醫(yī)藥行業(yè)大體是上升趨勢,案例數(shù)平均增長率達33.7%,投資金額平均增長率更是高達89.0%,尤其是2015年和2016年,醫(yī)藥行業(yè)股權(quán)投資增加迅速。2015年投資案例數(shù)有239起,同比上升159.8%,投資金額高達233.12億元人民幣,是2010年投資金額的3倍,2016年延續(xù)了2015年的態(tài)勢。2011年中國股權(quán)投資市場對醫(yī)藥行業(yè)的投資金額高達237.74億元人民幣,占整年醫(yī)療行業(yè)的91.1%,這是由于KKR投資蘇州膠囊一案。KKR以24.00億美元的高價收購了蘇州膠囊,這一投資案例金額占年醫(yī)藥行業(yè)的63.7%,因此拉升了2011年醫(yī)藥行業(yè)的整體的投資總金額。
生物制藥備受資本青睞,江蘇醫(yī)藥企業(yè)集中獲得投資
2016年醫(yī)藥行業(yè)細分領(lǐng)域投資中,生物制藥占比*高,投資案例數(shù)有64起,占比29.2%;投資金額47.21億元人民幣,占比20.3%;由于生物技術(shù)的發(fā)展,抗體偶聯(lián)技術(shù)的成熟,CRO公司的發(fā)展,大大縮短了生物制藥的研發(fā)周期,生物制藥高速發(fā)展。其次是化學(xué)藥品制劑制造業(yè),投資案例數(shù)和投資金額占比分別是25.1%和16.1%。
從投資地域看,2016年江蘇省醫(yī)藥企業(yè)獲得投資*多,共發(fā)生38起投資案例,占比17.4%,投資金額高達55.37億元人民幣,占比23.8%;其次是上海,共發(fā)生37筆投資案例,投資金額是28.62億元人民幣。
醫(yī)藥企業(yè)上市受政策影響波動較大,超一半醫(yī)藥企業(yè)上背后有VC/PE支持
根據(jù)清科集團旗下私募通統(tǒng)計顯示,2010-2016年期間,中國醫(yī)藥企業(yè)共有95家上市,融資金額高達1,227.86億元,同時超過一半的醫(yī)藥上市企業(yè)背后均有VC/PE支持。2010年世界經(jīng)濟穩(wěn)定復(fù)蘇,IPO創(chuàng)業(yè)板開閘,大量藥企成功上市,因此該年上市醫(yī)藥企業(yè)*多,有25家醫(yī)藥企業(yè)在海內(nèi)外上市。
醫(yī)藥上市企業(yè)投資回報豐厚,平均賬面回報倍數(shù)高達6倍
根據(jù)清科集團旗下私募通統(tǒng)計顯示,2010-2016年期間,中國醫(yī)藥企業(yè)共發(fā)生129筆IPO退出,其中2016年退出案例數(shù)*多,有50筆之多,在此期間,中國醫(yī)藥企業(yè)IPO平均賬面回報倍數(shù)是6.23。由于2010年創(chuàng)業(yè)板開閘,大量醫(yī)藥企業(yè)登陸創(chuàng)業(yè)板,該年投資回報倍數(shù)也*高,達到20.60倍。
結(jié)語:
醫(yī)藥行業(yè)作為一個與居民生活關(guān)聯(lián)密切的行業(yè),市場規(guī)模十分廣闊,另外其技術(shù)密集型特點,技術(shù)壁壘很強,是VC/PE機構(gòu)很好的投資標(biāo)的。隨著精準(zhǔn)醫(yī)療和生物工程技術(shù)的成熟應(yīng)用,單抗藥將具有很大的發(fā)展空間;兩票制和陽光采購政策的實施,也為醫(yī)藥外包公司(CMO、CSO等)提供發(fā)展機遇;中醫(yī)藥也在政策的扶持下,迎來發(fā)展黃金期。在醫(yī)療改革的背景下,我國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的發(fā)展正步入規(guī)范的快車道。
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