添加日期：2017年10月26日 閱讀：1308
沉寂已久的醫(yī)藥行業(yè)近期逐漸活躍，成為國慶長假后A股市場的新亮點。10月以來，申萬一級行業(yè)指數(shù)中，生物醫(yī)藥指數(shù)漲幅達6.96%，在28個同類指數(shù)中排名第三。有機構認為，醫(yī)藥行業(yè)已經迎來一個長周期的新起點。
由于估值相對合理、股價處于低位，疊加市場避險情緒升溫等多種因素，醫(yī)藥行業(yè)早已有主流資金潛伏，進行價值挖掘，因此近期相關主題基金凈值回升。Choice數(shù)據(jù)顯示，53只醫(yī)藥行業(yè)主題基金中，除了尚未成立的平安大華醫(yī)療健康，其他52只基金近一個月凈值均出現(xiàn)增長，增幅*大的中海醫(yī)藥健康產業(yè)達12.74%。
政策面基本面雙利好
從9月底開始，醫(yī)療板塊出現(xiàn)一波拉升行情，10月8日《關于深化審評審批制度改革鼓勵藥品醫(yī)療器械創(chuàng)新的意見》發(fā)布后，更是推動醫(yī)療板塊掀起漲停潮。10月以來至25日，申萬一級行業(yè)指數(shù)中，生物醫(yī)藥指數(shù)從7885.17點漲至8341.08點，漲幅達6.96%，在同類28個分類指數(shù)中排名第三，僅次于家用電器與食品飲料。
券商研究認為，醫(yī)藥板塊近期表現(xiàn)搶眼，主要是受多項政策利好影響。國信證券醫(yī)藥行業(yè)研究員指出，近期醫(yī)藥股的上漲是技術面、政策面和基本面三重因素導致，具備可持續(xù)性。技術面上，醫(yī)藥行業(yè)指數(shù)自2016年以來大幅跑輸滬深300指數(shù)和家電、食品飲料等行業(yè)，在經過1-2年的估值消化后已經具備上漲基礎;政策面上，10月8日國家發(fā)布重磅文件，推進醫(yī)藥行業(yè)改革，鼓勵創(chuàng)新;基本面上，國家統(tǒng)計局和工信部2017年*新數(shù)據(jù)表明，醫(yī)藥行業(yè)利潤增速正在轉好。
在買方機構看來，節(jié)后醫(yī)療行業(yè)的爆發(fā)，不僅是政策利好推動的結果，更是行業(yè)景氣度回升的結果。廣發(fā)基金醫(yī)療保健基金經理邱璟旻表示，國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，醫(yī)療行業(yè)自2016年四季度見底后，收入和利潤指標逐漸回升，產業(yè)鏈上下游對此前出臺的各項政策調整壓力已經適應，產業(yè)鏈間利潤重新分配，所以在新一輪招標逐漸推行期，行業(yè)毛利率開始企穩(wěn)。
相關主題基金凈值回升
在醫(yī)療板塊拉升行情的帶動下，醫(yī)藥行業(yè)主題基金凈值普遍回升。Choice數(shù)據(jù)顯示，近一個月來，53只醫(yī)藥行業(yè)主題基金中，除尚未成立的平安大華醫(yī)療健康，其他52只基金凈值均出現(xiàn)不同程度的增長，其中有8只基金凈值增幅超過10%。
53只醫(yī)藥行業(yè)主題基金中，近一個月凈值增幅*大的是中海醫(yī)藥健康產業(yè)A，增幅達12.74%。該基金前十大持股中，有多只醫(yī)藥股，包括上海醫(yī)藥、東阿阿膠、仙琚制藥、華東醫(yī)藥、通化東寶、麗珠集團、中國醫(yī)藥、濟川醫(yī)藥。此外，今年新成立的廣發(fā)醫(yī)療保健基金，9月26日至10月13日連續(xù)9個交易日上漲，單位凈值從9月26日的1.0045升至10月25日的1.1173，近一個月凈值漲幅達11.41%。
醫(yī)療創(chuàng)新步入新周期
東興證券醫(yī)藥行業(yè)**分析師張金洋表示，大健康、中藥消費品等領域有望迎來良好發(fā)展。
從中長期看，不少機構認為，醫(yī)療行業(yè)的政策監(jiān)管和企業(yè)創(chuàng)新，正雙雙步入新周期。國泰君安表示，節(jié)后新政強化創(chuàng)新鼓勵力度，接受境外臨床試驗數(shù)據(jù)、支持拓展性臨床試驗、支持罕見病治療藥品醫(yī)療器械研發(fā)、加快臨床急需藥品醫(yī)療器械審評審批等多項具體舉措，表明中國主管部門藥械審評審批關注重點逐漸回歸產品本身的臨床價值，全方位提升藥械審評審批效率，鼓勵藥品醫(yī)療器械創(chuàng)新。中國藥械監(jiān)管正走向科學化，逐漸和國際先進監(jiān)管理念全面接軌。
邱璟旻認為，醫(yī)藥產業(yè)正迎來一個長周期的新起點。政策加劇行業(yè)格局分化，醫(yī)藥行業(yè)自身特性決定了其供給側改革和技術更新過程較慢，需要關注持續(xù)性的更有質量的成長。他認為，創(chuàng)新型制藥及醫(yī)療器械企業(yè)、優(yōu)質仿制藥等類別的龍頭公司有望受益，市場將對較高增速的公司給予較高估值，未來將重點布局細分行業(yè)中估值與業(yè)績增速匹配的龍頭企業(yè)。
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