又一藥店區(qū)域王被老百姓大藥房收了

添加日期：2017年12月20日 閱讀：2240

兩個半月，從北到南，收購區(qū)域豪強，花了3.8億。故事還在繼續(xù)。

“高富帥”又相中一個對象

12月19日，老百姓大藥房連鎖股份有限公司發(fā)布公告稱，擬以1.17億元的價格收購江蘇新普澤大藥房 51%的股權(quán)。

同時雙方同意，如后者 2017 年實際凈利潤大于1150 萬元(含)，雙方不再調(diào)整上述收購估值; 如小于 1150 萬元，則按照協(xié)議約定，進行估值再調(diào)整。

如相親一般，待價而沽。男女雙方看對眼了先拋個媚眼，拉手逛街，女方摸清男方到底能不能掙錢養(yǎng)家，同時，男方也要摸清女方到底化了幾層妝。

對象是當?shù)睾缽姡瑺I收過億

根據(jù)公告細節(jié)，江蘇新普澤大藥房連鎖有限公司(暫定名，以工商登記為準)是重組后的新連鎖，預計的股東結(jié)構(gòu)如下圖：

這其中，江蘇普澤大藥房的實際控制人是許志剛、吳紅燕夫婦。上海普澤的股權(quán)架構(gòu)如下圖：

老百姓擬收購許志剛、上海普澤持有的新普澤 51%的股權(quán)(其中收購許志剛持有的新普澤 35%的股權(quán)、收購上海普澤持有的新普澤 16%的股 權(quán))，收購價格為 11,730 萬元。

據(jù)了解，江蘇普澤大藥房是江蘇省南通地區(qū)藥品零售銷售規(guī)模和品牌影響力名列前茅的地方龍頭企業(yè)之一，已持續(xù)經(jīng)營超過11年，本次交易的42家門店主要分布在海 安縣、如皋市和東臺市，在三個縣級市場占有**優(yōu)勢。

其中醫(yī)保店37家，占比達到 88%。門店布局集中度較高，門店經(jīng)營面積約 6000 平米，均為租賃物業(yè)，門店店鋪租賃關(guān)系穩(wěn)定，可確保持續(xù)經(jīng)營。

數(shù)據(jù)顯示，該 42 家門店 2016 年年含稅銷售額 1.56 億元，2017 年 1-8 月銷售額 1.21 億元，實現(xiàn)凈利潤 825 萬元(上述財務(wù)數(shù)據(jù)未經(jīng)審計)。預計 2017 年實現(xiàn)銷售額 1.88 億元，凈利潤 1150 萬元。

控股合作或成收購趨勢

梳理老百姓近幾個月的收購案例發(fā)現(xiàn)，其收購足跡從南到北，對待區(qū)域豪強，多采用控股合作的方式。

今年5月份，老百姓花了6630萬元收購了江蘇百佳惠蘇禾51%的股權(quán);花費6760萬元收購江蘇鎮(zhèn)江華康大藥房65%股權(quán);更是在今年9月底有一個大手筆收購，花費約2.7億元收購內(nèi)蒙古通遼澤強大藥房51%的股權(quán)。

可以看到，*近兩個多月的時間里，老百姓已花費了約3.8億元收購各地豪強。

這與老百姓大藥房的董事長謝子龍在前幾天的公開演講中提到的理念一致。

即，用全資收購、控股、參股等多種方式，與各地豪強展開合作，輔以對賭的方式，刺激轉(zhuǎn)讓方團隊的斗志和信心，利用老百姓上市的資本和資源，使其公司業(yè)績再實現(xiàn)階段性跨越，邁過增長瓶頸期。

這次收購也是如此，雙方達成對賭協(xié)議，在2017年營收和凈利潤的基礎(chǔ)上，2018、2019、2020三年的營收和利潤均以1.18的指數(shù)倍增長。

在公司經(jīng)營治理方面，新普澤公司將按照老百姓統(tǒng)一的管理體系進行管理，成立新的公司 董事會，董事會由五名董事組成，收購方推薦三名，轉(zhuǎn)讓方推薦兩名。總經(jīng)理、副總經(jīng)理均由轉(zhuǎn)讓方提名，財務(wù)總監(jiān)由收購方提名，均由董事會聘任。

這個價，不虧

另外一個看點是，江蘇普澤預計2017年利潤為1150萬元，老百姓花費了1.17億拿到51%的股權(quán)，這個數(shù)字等同于，如果拿到江蘇普澤**的股權(quán)，老百姓的花費要翻一番。

這跟*近行業(yè)熱議的20倍PE(年凈利潤的20倍)沒啥差別，老百姓對自己買買買這件事，真夠“狠”的。

對老百姓大藥房的影響

公告提到，江蘇市場是老百姓大藥房重點發(fā)展市場，此次并購的新普澤擁有的 42 家直營門店，主要分布在南通市海安縣等**百強縣中排名靠前的縣級市場，且在三個縣級市場占有市場**優(yōu)勢。

如上述交易完成將有助于上市公司填補南通市場的空白，加速對其周邊區(qū)域中小型連鎖企業(yè)的合作及新店拓展。

同時，本次收購完成后，將會與公司在江蘇省已有的子公司形成合力，進一步穩(wěn)固了規(guī)模優(yōu)勢，提高了市場集中度。同時，本次收購擴張了公司在江蘇省的區(qū)域版圖，為后續(xù)尋找合作機會、繼續(xù)拓展江蘇市場打下了良好的基礎(chǔ)。

責任編輯：田月華 atm-sprinta.com 2017-12-20 13:19:25

文章來源： 藥店經(jīng)理人