對接供需兩端 謹防中藥材跌入藥市低谷

添加日期：2017年10月17日 閱讀：1451

2017年大健康概念大火。時代和政策紅利下，中藥飲片和保健品板塊“井噴式”發(fā)展，然而，繁華和虛熱背后，上游“來水量”已超出行業(yè)水庫庫容，甚至會造成“溢壩”。另外，中藥材產(chǎn)需量的增速變化與后端產(chǎn)業(yè)鏈嚴重不匹配。企業(yè)原料采購成本控制力在增強，還將快速轉(zhuǎn)嫁成本上漲壓力。因此，越是原料降價越是獲利高。

今年前三季度，在政策和時代紅利下，中藥材行業(yè)發(fā)展迅猛，但中藥原料過剩時代也在到來。近期，在第五屆中藥材基地共建共享交流大會暨2017國際中藥健康產(chǎn)業(yè)(成都)博覽會上，中藥材天地網(wǎng)發(fā)布了2017年前三季度中藥材行業(yè)運行報告。中藥材天地網(wǎng)**分析師賈海彬認為，在行業(yè)漸入佳境的日子里，中藥材要警惕低谷出現(xiàn)。

總體來講，行業(yè)供大于求的基本面加劇，大量閑置土地正在尋找合適經(jīng)濟作物。如果繼續(xù)漠視信息導航和產(chǎn)銷對接，面對源源不斷涌來的產(chǎn)能，行業(yè)剛剛建立的“水庫”可能“溢壩”。而優(yōu)質(zhì)可溯源的道地藥材、多數(shù)野生藥材，以及部分動物類藥材，依然存在明顯供需缺口。因此，應(yīng)加強保障能力，產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)平臺需對接供需兩端。

現(xiàn)狀：市場退熱，綜指200緩步下滑

數(shù)據(jù)顯示，2017年上半年規(guī)模以上醫(yī)藥工業(yè)增加值同比增長11.3%，增速同期提高1個百分點，高于全國工業(yè)整體增速4.4個百分點，位居工業(yè)全行業(yè)前列。其中，中藥飲片(含配方顆粒)工業(yè)無論是主營收入還是利潤增長，都位居各自行業(yè)前列，達到了21.33%和22.78%。中成藥制造和中藥飲片加工無論是營收水平還是利潤水平，均居醫(yī)藥工業(yè)門類首位。其中，中藥配方顆粒連續(xù)5年復合增長率超過了40%，已占到中藥飲片工業(yè)比重的6.03%，成為資本和股市追溯的風口。

“飲片板塊表現(xiàn)亮眼，但前端種植業(yè)的表現(xiàn)則出現(xiàn)反差�！辟Z海彬指出，中藥材的綜合200指數(shù)環(huán)比出現(xiàn)下滑，藥材行情回落。其中，家種藥材價格指數(shù)顯著下行，下半年經(jīng)過短暫反彈后再次下滑;野生藥材反而逆市上漲4.18%。同時，進口指數(shù)下降了5.37%。

從品種的角度分析，漲價品種占比減少，下跌和走平品種占比增加。在跌價前20位的品種中，品種產(chǎn)量大、權(quán)重高的中藥材占比較大。其中，年消費量超過5千噸的品種達到11個，過3萬噸的4個，分別是胡椒、枸杞、蓮子和八角茴香。同時，這些跌價品種以家種品種為主，家種藥材占18個，野生藥材2個，分別是連翹和金櫻子。

相比跌價品種，漲價品種雖然漲幅高、品種數(shù)量相對多，但多為低權(quán)重的中小品種，對大盤指數(shù)影響不足，前20位的漲價品種里，年銷售量超過5千噸的品種只有木香、大黃和金銀花3個品種，合計銷量約3萬噸左右。

這亦引起全行業(yè)的共同思考，處在生產(chǎn)源頭的中藥材板塊，為何與整個中藥工業(yè)有如此明顯的反差?

原因：生產(chǎn)過熱，超過行業(yè)庫容

2017年大健康概念大火。時代和政策紅利下，中藥飲片和保健品板塊“井噴式”發(fā)展，然而，繁華和虛熱背后，上游“來水量”已超出行業(yè)水庫庫容，甚至會造成“溢壩”。

資料顯示，2004-2016年，綜合200指數(shù)品種產(chǎn)能從104.73萬噸增至170.51萬噸，增長了60.45%，年均增速4.26%。但是2017年前三季度，產(chǎn)新品種產(chǎn)能已經(jīng)達到162.90萬噸，同比增速達到18.23%，全年產(chǎn)能有望超越200萬噸，從而創(chuàng)造新的增長和產(chǎn)能記錄。

賈海彬提醒：“中藥材生產(chǎn)每10年左右一個高峰期，2018年的高峰期即將到來，且增幅和產(chǎn)能都將超越歷史水平;每一次生產(chǎn)增幅放緩或者回落，即伴隨新一輪漲價周期到來，平均間隔3年左右。”

而這種產(chǎn)能過快增長，加大了產(chǎn)大于需的局面。2010-2016年，綜合200指數(shù)品種產(chǎn)能平均增速為4.26%，而需求年均增速為5.31%，到2016年，國內(nèi)中藥原料需求明顯加速，增長率達到10.36%，該階段產(chǎn)需實現(xiàn)大體平衡。但2017年前三季度產(chǎn)能增長達到18.23%，已超越2016年增速7.87個百分點。

這些數(shù)據(jù)反映出中藥材產(chǎn)需量的增速變化與后端產(chǎn)業(yè)鏈嚴重不匹配。企業(yè)原料采購成本控制力在增強，還將快速轉(zhuǎn)嫁成本上漲壓力。因此，越是原料降價越是獲利高。另外，中藥材生產(chǎn)源頭利潤被壓縮，倒逼業(yè)內(nèi)惡性競爭。同時，中藥材行業(yè)產(chǎn)能過剩表現(xiàn)為結(jié)構(gòu)性失調(diào)，99種野生藥材品種資源供給長期滿意滿足需求，且供需缺口不斷拉大。生產(chǎn)過剩主要體現(xiàn)在家種品種，說明生產(chǎn)端對需求的變化不敏感，信息傳導失靈。

賈海彬還提到，中間價差消失使得市場價和產(chǎn)地價格倒掛，造成行情下滑;大貨交易多在產(chǎn)地發(fā)生，市場貨源難以走動，寒冬感加劇;去產(chǎn)地“買預期”成為中間商主要盈利手段，市場失去蓄水調(diào)節(jié)價格功能;優(yōu)質(zhì)優(yōu)價業(yè)態(tài)形成，粗放劣質(zhì)藥材難銷等原因也造成了這種反差。

“總的來講，產(chǎn)業(yè)鏈條利潤分配的不合理，導致中藥工業(yè)的紅利增長，與原料端不匹配;地方政府、資本和生產(chǎn)端只盯著工業(yè)端高速增長，而忽視生產(chǎn)端產(chǎn)需失衡，盲目擴大家種生產(chǎn)，造成虛熱，也就是說，僅靠占比不到三成的飲片(含顆粒劑)需求高速增長無法消化過剩的產(chǎn)能。因此，從今年下半年，綜指200下滑壓力不斷加大。”

預測：或?qū)⒂瓉韮赡甑凸?/strong>

由此，賈海彬判斷，未來兩年，藥市低谷來臨。在他看來，2018-2019年正好處于10年大周期和3年小周期的回落階段。家種藥材的生產(chǎn)擴張速度，遠超需求增長速度，2016年開始的高價期積蓄產(chǎn)能，會在未來兩年充分釋放，2017年下半年只是序幕和預演。

但市場信心依舊。由于《中醫(yī)藥法》落地，飲片連續(xù)增長。醫(yī)療結(jié)構(gòu)加大使用比例、診所分開等政策紅利，會刺激社會對飲片，特別是藥食兩用品種需求，可見剛性需求增長是客觀存在的，整體爛市難以出現(xiàn)。隨著配方顆粒連續(xù)5年復合增長超40%，配方顆粒資質(zhì)放開，其在飲片市場占比將加速增長。同時，院內(nèi)制劑備案制推行，也讓飲片成為新的原料需求增長點。

另外，行業(yè)“水庫”調(diào)控能力也隨著市場的變化在增強，避免過度的產(chǎn)需失衡;企業(yè)儲備原料將成為常態(tài)，原料儲備風險遠低于行情波動造成的損害;在需求方和資本合力下，價格傳導加快，爛市藥材沉底期大為縮短，信息導航作用加強，規(guī)避了行業(yè)風險。由此，農(nóng)民的市場意識和抗風險能力增強，不再盲從。以板藍根為例，在信息導航下板藍根迅速縮減生產(chǎn)，由規(guī)劃的80萬畝，縮小到45萬畝左右。

在賈海彬看來，行情低谷中，反而會刺激行業(yè)配套調(diào)控功能審計。在生產(chǎn)過剩背景下，也是企業(yè)走向產(chǎn)地，實現(xiàn)資源整合和供應(yīng)鏈改造的良機，其中包括建立倉單質(zhì)押、供應(yīng)鏈金融、現(xiàn)貨和期貨市場和訂單農(nóng)業(yè)等配套體系，使資本和企業(yè)有合理進出的通道，*終合理調(diào)節(jié)生產(chǎn)動態(tài)平衡。

責任編輯：田月華 www.atm-sprinta.com 2017-10-17 15:00:24

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