藥店并購熱潮下 醫(yī)藥新零售掘金潮中涌現(xiàn)一批

添加日期：2018年8月20日 閱讀：1785

“我們的好日子到頭了”這兩年，老百姓大藥房董事長謝子龍沒少在公開場合“告誡”同行。

在8月12日舉辦的博鰲西普會上，謝子龍再次分享了這一觀點，“(連鎖藥房)行業(yè)毛利率接近40%，是極其不對的。跟我們類似的超市行業(yè)毛利率20%到25%，雖然我們這個行業(yè)需要藥師、專業(yè)服務(wù)等，但我相信隨著藥監(jiān)體系改革、資本進入、競爭加劇，我們行業(yè)的好日子到頭了。”

雖然同是做連鎖藥房，一心堂董事長趙飚卻覺得，資本進入其實可以幫助行業(yè)進化，“一旦資本進入，整個行業(yè)競爭層面開始變得規(guī)范，游戲規(guī)則變了，競爭難度反而降低�！�

兩人提到的資本是指基石資本、高瓴資本、華泰系等VC/PE機構(gòu)以及阿里健康等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，這類資本雖未在西普會中現(xiàn)身，卻仍被反復(fù)討論，業(yè)內(nèi)多聚焦于如何應(yīng)對這類資本所帶來的行業(yè)格局變化。

討論聲尚未散去，8月17日晚，阿里健康便發(fā)布公告稱，其全資附屬阿里健康(中國)與貴州一樹連鎖藥業(yè)有限公司簽訂購股協(xié)議，以4.21億元收購貴州一樹連鎖藥業(yè)14.54%股權(quán);并簽訂增資協(xié)議，向貴州一樹連鎖藥業(yè)增資4.04億元，于建議收購事項及建議認(rèn)購事項后，阿里健康將持有貴州一樹連鎖藥業(yè)合計25%的股權(quán)。兩個月前，阿里健康(中國)還向漱玉平民大藥房注資約4.54億元，持有漱玉平民大藥房9.34%權(quán)益。

行業(yè)洗牌

目前活躍在藥品零售行業(yè)的資本可以分為四類：老百姓大藥房、一心堂等上市連鎖藥店;基石資本、華泰系、高翎資本等VC/PE機構(gòu);上游制藥企業(yè)以及阿里健康等涉及醫(yī)藥業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。

而在這場藥店并購潮中，*為活躍的是前兩類玩家。謝子龍?zhí)寡裕�“這次洗牌表面上推高了行業(yè)估值，但卻導(dǎo)致了行業(yè)進入極其慘烈的競爭格局�！�

“洗牌”動作始于2016年。

全億健康于2016年4月成立，公司定位于零售藥店運營管理平臺，計劃打造集實體藥房、藥事服務(wù)、B2C、PBM為一體的服務(wù)體系。

基石資本和弘毅資本合計為全億健康提供了數(shù)十億元資金用于并購醫(yī)藥連鎖企業(yè)，全億健康并購了江蘇恒泰、溫州一正藥房、廊坊百和一笑堂等醫(yī)藥連鎖企業(yè)。

高瓴資本旗下專注于大健康領(lǐng)域戰(zhàn)略投資的高濟醫(yī)療，于2017年8月先后與重慶萬和、四川東升、成都華杏大藥房、北京康佰馨大藥房達成戰(zhàn)略合作。高瓴資本董事總經(jīng)理、高濟總裁陳剛曾表示： “要幫助企業(yè)探索從藥品零售店到健康服務(wù)提供商的轉(zhuǎn)型�！�

此外，四大上市連鎖藥店也在2017年動作頻頻。

據(jù)中康資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2017年藥品零售門店數(shù)量達到45萬家，其中零售連鎖藥房超過50%。四大上市連鎖藥店在2017年發(fā)生的并購數(shù)為54家，涉及門店數(shù)量總計1471家。



圖表來自中康資訊

但去年下半年，一心堂基本停止了收購動作。趙飚透露，目前收購不劃算，“今年應(yīng)該是故事的高峰期�！�

今年4月，益豐藥房宣布擬以13.84億元收購石家莊新興藥房86.31%股權(quán)，這一動作被認(rèn)為是連鎖藥店*大一筆并購案。

益豐大藥房董事長高毅在并購中發(fā)現(xiàn)，一些城市進入了焦灼狀態(tài)，“我們在廣州發(fā)現(xiàn)踏進了一個泥潭，兩家上市公司，還有一家不怕死，結(jié)果三家都不賺錢。*后發(fā)現(xiàn)這個城市真的要拿下來只有兩家收掉然后關(guān)掉30%，這個代價很大，我們很多城市遇到，收一家跟另外一家繼續(xù)打下去�！�

趙飚認(rèn)為，價格的高低其實是供需關(guān)系決定的，需求大、供給有限導(dǎo)致了目前整個中國藥品零售店并購價格比較高，需求推動整個價格上升，這是宏觀環(huán)境，總體來說不是所有地方估值關(guān)系都緊張。

梳理這些并購，鈦媒體注意到并購多以區(qū)域為單位，這個特點與藥房經(jīng)營的強區(qū)域性特點相關(guān)。趙飚坦言，華東、廣東、山東等等這些市場總體價格偏高，有些西部市場整個價格也不是很高。

這種情況下，高毅判斷，30%要死掉，還有50%是華麗轉(zhuǎn)身，20%是要長期生存下去。

華麗轉(zhuǎn)身的背景是，政策層面醫(yī)保資質(zhì)審核放開、醫(yī)藥分家、處方外流、兩票制等一系列政策的推進;市場中，消費升級、慢病管理、健康管理等需求激增。



圖表來自羅蘭貝格研究報告《零售藥店行業(yè)發(fā)展策略指南》

羅蘭貝格調(diào)查顯示，目前醫(yī)院外的國內(nèi)藥品零售市場仍然掌握在線下藥店，線上零售業(yè)務(wù)占比十分小。預(yù)計到2020年，線下零售藥店的整體市場規(guī)模將達到5450億元，比2016年增長63.47%。

一面是政策與需求驅(qū)動下的市場擴容，一面卻是中小型藥店經(jīng)營落后的現(xiàn)狀，資本們嗅到了其中的機會。

不買藥房只賣方案

投資人與藥店經(jīng)營者們達成了共識，藥品零售藥店必須要向健康服務(wù)商轉(zhuǎn)型。

鈦媒體曾在一年前發(fā)布的《醫(yī)藥新零售該如何“新”》一文中曾提到，目前醫(yī)藥新零售存在兩類參與者：向線下滲透的醫(yī)藥電商與尋求線上化的傳統(tǒng)藥房。線下藥房、醫(yī)藥電商、O2O送藥這些業(yè)務(wù)模式實際上是藥品售賣的不同手段，新零售則是這些業(yè)態(tài)的融合，為醫(yī)藥零售帶來了“合縱連橫”的可能。

一年前，時任天貓醫(yī)藥館總經(jīng)理康凱曾告訴鈦媒體，在醫(yī)院新零售領(lǐng)域，阿里健康沿用的是平臺賦能策略，“我們希望賦能現(xiàn)有的藥店使他們轉(zhuǎn)型、升級變成新零售的店�！�

對于線下藥房而言，如何轉(zhuǎn)型并實現(xiàn)“合縱連橫”成為關(guān)鍵，正因如此，越來越多的人涌入醫(yī)藥新零售這場掘金潮中做“送水工”。

8月12日，百洋醫(yī)藥集團發(fā)布“一城三店”計劃，推出智慧藥店整體解決方案，其中包括了四個服務(wù)能力：承接外延處方、引入人工智能的智能醫(yī)療服務(wù)、健康體驗服務(wù)能力以及運營效率提升能力。在全國不同城市分別選擇三家分屬于不同品牌的連鎖藥店，計劃“快速打造一批營收規(guī)模達到10億級的智慧藥店�！�

此外，中康資訊牽頭組建了“平權(quán)賦能體系(SIC)”，這個體系聯(lián)合了心醫(yī)國際、美年大健康、順豐速運醫(yī)藥事業(yè)部、卡尤迪等不同類型參與者，覆蓋了從藥品銷售終端到健康服務(wù)終端的整個流程，并通過內(nèi)外部數(shù)據(jù)的整合，實現(xiàn)藥店決策與患者連接。

還有微醫(yī)的“藥診店”、京東的“健康到家”、微信智慧藥房、愛億生健康、藍信康等，這些解決方案提供商以互聯(lián)網(wǎng)公司居多，賦能體系均以藥店服務(wù)為主，并延伸至藥店的采購、管理、營銷等業(yè)務(wù)。其中承接處方外流成為這類賦能體系的關(guān)鍵。

今年5月，支付寶與張仲景大藥房、雨諾股份聯(lián)手打造了“未來藥店”，用戶進店后通過手機掃碼實現(xiàn)身份信息識別、社�？ń壎ā⑦h程問診、分期付款購藥以及會員管理等功能。螞蟻金服醫(yī)藥及醫(yī)療創(chuàng)新總監(jiān)劉矧介紹，支付寶“未來藥店”單店營業(yè)額比周圍的同類藥店大三倍，吸引到更多的年輕人。“我們希望可以提高藥店的品效、能效，為未來處方藥外流做好準(zhǔn)備�！�

中康研究院高級研究員劉慶斌博士預(yù)計，“處方外流DTP藥房，在目前的零售終端中只占2%，但是增長率非常高，預(yù)計2018年可以達到52%的增長率�！比A潤三九總裁邱華偉則認(rèn)為市場可能會比預(yù)計的更大。

責(zé)任編輯：大花 www.atm-sprinta.com 2018-8-20 16:01:11

文章來源：市場信息網(wǎng)