添加日期:2017年9月18日 閱讀:2153
在零售藥店的市場機(jī)會和挑戰(zhàn)逐步**之后,橫向整合已成為整個(gè)行業(yè)發(fā)展的主旋律。面對政策監(jiān)管的加強(qiáng)、上游的擠壓和成本的上升等不利因素,不僅中小型零售藥店面臨較大的危機(jī),大型連鎖也感受到了絲絲的寒意。應(yīng)對挑戰(zhàn)*便捷的方法就是快速整合,通過做大盤子來推動(dòng)行業(yè)地位的上升,*終獲得對各方的議價(jià)能力。
但進(jìn)行并購整合并不容易,快速增加門店非常簡單,但如何將有效的管理體系貫徹到新并購的門店并能有效的執(zhí)行會是一個(gè)巨大的考驗(yàn)。無論是對小型的連鎖還是中型的連鎖進(jìn)行并購,一方面將加劇自身資金的緊張,另一方面則會對利潤等造成很大的壓力,如何從并購、改造到融入將非常關(guān)鍵。
由于政策鼓勵(lì)零售藥店提高集中度、資本市場也追捧零售藥店的并購,在未來幾年內(nèi),零售藥店的并購將獲得較快的發(fā)展,但零售藥店仍面臨兩大風(fēng)險(xiǎn),一是并購的后期整合將對大規(guī)模并購的推動(dòng)者帶來一定的挑戰(zhàn),二是并購消耗資金所帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
首先,整合之后的管理運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)及其應(yīng)對。
第*,對于藥店并購來說,*大的挑戰(zhàn)還是人才,特別是管理層的配備。由于收購過來的藥店良莠不齊,企業(yè)文化的融合非常困難,而要原先的管理團(tuán)隊(duì)完全接受收購方的要求難度是比較大的,因此派遣有執(zhí)行能力的管理層進(jìn)入被收購方是必不可少的,而這不僅僅是對原有高管的置換,更多的是需要填補(bǔ)進(jìn)一步分中層管理人員和對原有中低層人員的培訓(xùn)。對于展開大規(guī)模收購的公司來說,人才其實(shí)是*大的挑戰(zhàn),能否將公司的戰(zhàn)略意圖和企業(yè)文化滲透下去,中層管理人員*為關(guān)鍵。
公司運(yùn)營模式的貫徹、績效的提升和其他各類措施的推行,*終依靠的都是人才的整合。因此,藥店并購*容易忽視的就是自身人才的儲備和對被收購方的掌控。
第二,自身運(yùn)營模式的總結(jié)和輸出。對于大型連鎖或場外并購方來說,一套完整而較為見效率的運(yùn)營模式是并購后業(yè)績提升的另一個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)。高效的運(yùn)營是提升業(yè)績和控制風(fēng)險(xiǎn)的有效方法,中國的零售藥店在這方面雖然仍有很長的路要走,但從目前行之有效的模式中總結(jié)出一套方法并將其復(fù)制到被并購的藥店中去仍是提升整體整合能力的重要舉措。各大連鎖都有自身一整套完整的運(yùn)營模式,這些模式都是基于目前的部分區(qū)域市場的成功而總結(jié)出來的。但是,中國市場非常廣闊,各地的需求并不一致,在某一地區(qū)的成功并不代表在另一個(gè)地區(qū)的成功,因此,在收購前后要對市場做出較為深刻的調(diào)研和總結(jié),從而保證在收購后能夠?qū)⒅贫瘸晒Φ囊浦膊⒏脑臁?
第三,風(fēng)控體系的建設(shè)和輸出。零售藥店目前對風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知較弱,整體的風(fēng)控能力較弱,一旦遇到政策性風(fēng)險(xiǎn)和市場風(fēng)險(xiǎn),難以有效的應(yīng)對。特別是在醫(yī)改進(jìn)一步深入和藥店對院外醫(yī)療服務(wù)的深入,這些都對目前的管理體系提出了挑戰(zhàn),風(fēng)控體系的建設(shè)就成為必不可少的。
其次,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及其應(yīng)對。在展開大規(guī)模并購的同時(shí),連鎖藥店會面臨大規(guī)模的資金消耗,這將吞噬利潤,但更關(guān)鍵的是會對現(xiàn)金流產(chǎn)生影響,從而制約自身的并購繼續(xù)展開。因此,現(xiàn)在已經(jīng)上市的藥店都通過在二級市場增發(fā)等手段來籌集資金,而未上市公司則主要通過和大型基金或戰(zhàn)略投資者進(jìn)行合作,從而保證自身的現(xiàn)金流充沛。
不過,在經(jīng)濟(jì)下行的周期,雖然寬松的預(yù)期總體未改,存在所謂的資產(chǎn)荒,但是,經(jīng)濟(jì)基本面未改,一旦外圍市場出現(xiàn)大幅波動(dòng),勢必將影響到資金面,從而傳導(dǎo)到并購領(lǐng)域,不僅將制約整體并購的展開,也會對目前的市場并購可能的預(yù)期帶來影響,從而帶來較大的風(fēng)險(xiǎn)。因此,在面對可能的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)方面,強(qiáng)運(yùn)營和強(qiáng)風(fēng)控將是根本,做好已完成收購藥店的運(yùn)營,保證這些門店的現(xiàn)金流持續(xù)并減少可能的風(fēng)險(xiǎn)沖擊。另一方面,在收購的時(shí)候不能對自身的資金鏈產(chǎn)生過大的壓力,否則一旦資金鏈面臨問題,即使是強(qiáng)現(xiàn)金流的藥店也無法挽回可能的沖擊。
當(dāng)然,藥店領(lǐng)域的并購目前并不是非常激進(jìn),各家公司總體還是力求穩(wěn)健,這與藥店領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)較為分散有關(guān),市場集中度較低的情況下開展并購會比較緩慢。不過,這種緩慢是暫時(shí)的,隨著標(biāo)的日益集中,未來的并購將呈現(xiàn)加速度的狀態(tài),*終推動(dòng)行業(yè)的大規(guī)模洗牌和規(guī)范。
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